Прогнозы по рейтингам обеих компаний пересмотрены на «развивающиеся» (ранее прогноз по рейтингам «ВТБ Страхование» был «стабильным»; прогноз по рейтингам «СОГАЗ» ‒ «позитивным»). Прогноз отражает неопределенность в отношении финансовых характеристик сделки между этими двумя организациями, которые могут оказать влияние на показатели капитализации объединенной группы, а также обусловить изменение ее дивидендной и инвестиционной политики.
Пересмотр прогнозов последовал за объявленным 25 мая 2018 г. решением АО «СОГАЗ» приобрести долю Банка ВТБ в «ВТБ Страхование». Сделка подлежит одобрению регулятора. Объединенная структура станет крупнейшей страховой компанией в России. Остается неясным влияние финальных условий предполагаемой сделки на кредитоспособность АО «СОГАЗ» и статус ООО СК «ВТБ Страхование» в составе объединенной страховой группы. В частности, агентство не располагает данными о фактической сумме сделки, способе ее финансирования компанией АО «СОГАЗ» и потенциальном влиянии на капитализацию объединенной страховой группы, а также о том, произойдут ли существенные изменения в инвестиционной стратегии группы или ее практике управления капиталом, в частности ‒ в дивидендной политике. Это может негативно повлиять на показатели капитализации объединенной группы, текущая оценка которых как «чрезвычайно сильных» поддерживает рейтинги АО «СОГАЗ», отмечают аналитики.
Сделка будет завершена в третьем квартале 2018 г., в результате чего Банк ВТБ приобретет миноритарную долю в объединенной организации в размере около 10%. Неизвестно, будет ли АО «СОГАЗ» осуществлять дополнительный выпуск акций, говорится в пресс-релизе S&P. Агентство полагает, что до завершения сделки «ВТБ Страхование» будет оставаться в составе группы ВТБ и на его долю будет приходиться значительная часть прибыли группы. Кроме того, на показатели ООО СК «ВТБ Страхование» продолжит оказывать позитивное влияние эксклюзивный характер взаимоотношений с Банком ВТБ. Агентство по-прежнему считает, что страховая компания имеет статус «ключевой» дочерней организации Банка ВТБ. S&P пересмотрит оценку статуса ООО СК «ВТБ Страхование» в группе и оценит его значимость для АО «СОГАЗ», как только сделка будет завершена. Согласно допущениям базового сценария после заключения сделки рейтинги ООО СК «ВТБ Страхование» будут изменяться в соответствии с рейтингами АО «СОГАЗ».
Объединенная группа станет крупнейшей на российском страховом рынке и будет оказывать услуги как розничным, так и корпоративным клиентам, что позволит ей укрепить рыночные позиции, а также улучшить показатели прибыли и конкурентную позицию. В 2017 г. по размеру подписанной страховой премии (179 млрд р., или 3,1 млрд долл.) АО «СОГАЗ» заняло лидирующие позиции в страховом секторе страны. Размер страховой премии ООО СК «ВТБ Страхование» в 2017 г. составил 102 млрд р., и компания заняла четвертое место по размеру страхового портфеля. После завершения консолидации на долю объединенной группы будет приходиться более 20% рынка (по размеру подписанной страховой премии-брутто).